SCB CIO เผยมุมมองการลงทุนปี 2026 ระบุเทคโนโลยี AI กำลังกลายเป็นเครื่องจักรสำคัญในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจเชิงโครงสร้าง ผ่านการเพิ่มผลิตภาพ (Productivity) และสร้างแหล่งรายได้ใหม่มหาศาล พร้อมเตือนนักลงทุนพอร์ตแบบเดิม 60/40 อาจไม่เพียงพอ ต้องเน้นการคัดเลือกสินทรัพย์เชิงรุก (Active Selection) เพื่อคว้าโอกาสในยุค AI ครองเมือง
AI พลิกโครงสร้างเศรษฐกิจ: เม็ดเงิน 8 ล้านล้านดอลลาร์หนุน GDP
ศรชัย สุเนต์ตา, CFA รองผู้จัดการใหญ่ ผู้บริหารสายงาน Wealth & Investment Product ธนาคารไทยพาณิชย์ เปิดเผยว่า AI กำลังยกระดับขีดความสามารถทางการแข่งขันในทุกอุตสาหกรรม โดยคาดว่าเม็ดเงินลงทุนทั่วโลกจะพุ่งสูงถึง 8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในปี 2573 ซึ่งหาก AI เพิ่มประสิทธิภาพแรงงานได้ 1.5% จะช่วยหนุน GDP สหรัฐฯ ให้เติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ย และสร้างรายได้หมุนเวียนเพิ่มขึ้นถึง 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี
กลยุทธ์การจัดพอร์ต: เน้นหุ้นใหญ่ งดตราสารหนี้ยาว
แม้ระดับราคาหุ้นสหรัฐฯ (Valuation) จะปรับตัวสูงขึ้น แต่ด้วยกำไรที่ยังเติบโตแข็งแกร่ง SCB CIO จึงยังคงมุมมอง เปิดรับความเสี่ยง (Risk-on) โดยมีคำแนะนำที่สำคัญดังนี้:
- เน้นหุ้นสหรัฐฯ (Core Portfolio): มุ่งเป้าบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่มีอำนาจกำหนดราคา และได้รับประโยชน์โดยตรงจาก AI
- เลี่ยงตราสารหนี้ระยะยาว: เนื่องจากการพึ่งพาหนี้เพื่อลงทุน AI ของภาคเอกชนและหนี้สาธารณะที่สูงขึ้น อาจกดดันให้ Bond Yield ระยะยาวปรับตัวสูงขึ้น แนะนำให้ถือพันธบัตรสหรัฐฯ (UST) และหุ้นกู้คุณภาพดี (IG) ระยะสั้นแทน
- สินทรัพย์ทางเลือก: เสริมพอร์ตด้วย Private Markets และ Hedge Funds เพื่อหาผลตอบแทนที่มีลักษณะเฉพาะตัว และลดความผันผวนจากการกระจุกตัวของหุ้นเทคโนโลยี
เจาะขุมทรัพย์เอเชียและอุตสาหกรรมแห่งอนาคต
นอกเหนือจากตลาดสหรัฐฯ SCB CIO แนะนำกระจายการลงทุนสู่กลุ่มประเทศที่เป็นจิ๊กซอว์สำคัญของห่วงโซ่อุปทาน AI:
- ญี่ปุ่น & เกาหลีใต้: ผู้นำด้านชิปและเซมิคอนดักเตอร์ที่จำเป็นต่อการประมวลผล AI
- จีน: มุ่งเน้นนโยบายพึ่งพาตนเองด้านเทคโนโลยีและการยกระดับ AI โดยภาครัฐ
- อินเดีย: เติบโตแข็งแกร่งจากอุปสงค์ภายในประเทศ
- พอร์ตเสริม (Opportunistic): ชูกลุ่ม Renewable Energy เพื่อรองรับความต้องการใช้ไฟฟ้ามหาศาลของ Data Center และกลุ่ม Healthcare ที่มีความผันผวนต่ำเพื่อลดความเสี่ยงพอร์ต
ทองคำ: ปราการด่านสุดท้ายของความไม่แน่นอน
ท่ามกลางความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์และเงินเฟ้อที่อาจผันผวน SCB CIO ยังคงแนะนำให้มีทองคำไว้ในพอร์ตเพื่อป้องกันความเสี่ยงและสร้างสมดุลให้กับสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงที่ตลาดเปลี่ยนแปลงรวดเร็ว
ข่าวอื่น ๆ ที่น่าสนใจ
Krungthai CIO เปิด 5 ธีมลงทุนปี 69 แนะลงทุนหุ้น AI และโครงสร้างพื้นฐาน
ดร.โชคชัย เอี่ยมฤทธิไกร ชี้ทางรอดธุรกิจยุค AI: จากผู้ช่วยอัจฉริยะ สู่เครื่องมือทำเงิน
